האמת מאחורי מניית שופרסל
האמת מאחורי מניית שופרסל
שופרסל היא אולי אחת החברות הכי מזוהות בישראל. רשת הסופרמרקטים אולי העלתה תהיות ומחאות שונות במרוצת השנים, אך בסופו של דבר ניתן לראות כי המניה יחסית יציבה ושומרת על עצמה גם בצניחות משמעותיות מסביבה. אם כן, עד כמה שופרסל יציבה והאם כדאי להשקיע בה?
אירועי 2012
אי אפשר להתעלם מהשנתיים האחרונות, כאשר בראש האירועים הרלוונטיים עומדות המחאה החברתית והחובות של נוחי דנקנר, ראש אי.די.בי שמחזיקה בשופרסל וסניפי שופרסל דיל. בנוסף לזה, בסוף שנת 2012 נוכחנו לשמוע כי גם מספר 2 בשופרסל ובכירים אחרים מחליטים לפרוש מתפקידיהם. פעמים רבות, אירועים גדולים שכאלו מבשרים רעות עבור החברה והמשקיעים שלה וכדאי להתרחק עד יעבור זעם. עם זאת, כאשר מדובר בשופרסל לא כדאי לחכות לפני שקופצים למסקנות ומוותרים על המניה.
העובדות
למרות האירועים של שנת 2012, שופרסל הוכיחה מגמת שיפור בלתי ניתן לספק, כאשר הרווח הנקי שלה זינק בלא פחות מ-116%. מצד אחד, שוק הקמעונאות שבו שופרסל מתמודדת ספג מכה קשה שפגעה ביציבותה של שופרסל, אך נכסי הנדל"ן שמרו על יציבות ואף הזניקו אותה קדימה. לקראת סוף השנה, קבוצת שופרסל החליטה לממש 4 נכסים שהביאו רווח נקי של 69 מיליון שקל ושמרו על איזון מול שנה לא קלה בתור רשת מזון גדולה.
בנוסף למימוש הנכסים, שופרסל ממשיכה לעשות צעדים גדולים כאשר שנת 2013 נפתחת עם הודעה כי רוב הנכסים והסניפים שלה ירוכזו בחברת בת. על פי מומחים, המהלך אמור להקנות יציבות פיננסית וניהול רווח תפעולי בצורה טובה יותר.
תחזיות
בנוסף לעובדות המדברות על מימוש נכסי נדל"ן מתוך הערכות של 2 מיליארד שקל והעובדה כי החברה יוצאת להתנהלות חדשנית ויעילה יותר, ישנן גם תחזיות. התחזיות אמנם לא באמת יכולות לדעת מה יהיה בעתיד, מכיוון שהרבה תלוי על הכף ושום תחזית אינה בטוחה ב-100%. עם זאת, תחזית איכותית שמתחשבת בכלל המשתנים יכולה להניב מידע אמין וחיוני למשקיע הקיים או פוטנציאלי.
התחזיות הישראליות מסתכלות לא רק אל תוך העסקים במדינה, אלא גם על כל המתרחש במדינות אירופה וארצות הברית. המשברים ופשיטות הרגל אמנם עוברים טרנספורמציות ומקלים מגוון פתרונות יצירתיים, אך קשה להחליט כי הפתרון קרוב לסיומו, מה שמשפיע באופן ישיר על המניות הישראליות, ביניהן גם מניית שופרסל. עם זאת, מומחים טוענים כי בהשוואה לכלכלה המערבית, החברות הישראליות והמניות שלהן מחזיקות מעמד באופן יציב יותר, מה שמאפשר התחלה טובה יותר לשנת 2013.
סוף המחאה החברתית
בחודשים האחרונים אנו ערים לעליה מחודשת של מחירים במוצרים רבים, ביניהם גם במותג הפרטי של שופרסל. הרשתות הקמעוניות משתחררות מהמחאה החברתית וחוזרות לפעילות נורמטיבית. העובדה הזו מאפשרת לייצר רווחים גדולים בחזרה ומעלה את ערך המניה באופן אוטומטי. אם כן, למרות התנודות בשוק הקמעונאי והמחאות החברתיות, שופרסל עדיין עומדת יציבה ומבטיחה תשואה איכותית למשקיעים בטווח הארוך והקצר כאחד.
|
